白酒陨落 “吃药”能否自救
2013-09-26 09:49:17 来源:本网讯 评论:0 点击:
今年以来,白酒股可以说遭受“血洗”。从盘面来看,13只白酒股全线下跌,平均跌幅达到37.8%。跌幅在均值以上的公司有6家,分别是山西汾酒、洋河股份、酒鬼酒、沱牌舍得、古井贡酒、金种子酒;跌幅较小的是皇台酒业、伊力特和水井坊。
“整风运动”导致的业绩下滑成为白酒股大跌的主因。2013年上半年白酒股实际净利增长5%,低于分析师预期的增长10%,同时2013年第二季度增速环比大幅下降,且出现负增长。分析人士认为,白酒行业2013年业绩预期仍有下调压力。
招商证券行业分析师董广阳表示,白酒行业已进入调整下半场,上半场是2012年第二季度至2013年第一季度,渠道煎熬期;下半场是2013年第二季度至2014年第一季度,企业煎熬期,板块业绩增速以负增长为主。未来几个季度,渠道将努力去库存而尽力减少从厂家进货,行业进入最剧烈的挤压,越是二三线利润受影响越大,行业内资源将开始快速流出,走向出清。
国金证券认为,从基本面的角度分析,白酒行业仍将在寻找底部并争取震荡筑底,白酒行业投资机会仅是估值修复带来的,其持续强度和力度比较弱。
在“喝酒”行情落空之后,“吃药”行情能否给投资者带来希望?年初至今,生物医药行业累计涨幅达35.59%,在申万一级行业中排名第五。
不过,近期医药行业的“行贿门”,对该板块可能形成负面影响。9月中旬,有迹象显示,资金流出医药行业比较明显。深圳一家基金公司的基金经理认为,目前应该回避医药股。首先,不能小看打击商业贿赂对医药行业的影响;其次,经过上半年的持续上涨,目前一线医药股的估值已经达到36倍左右,中小板、创业板医药股的估值更高,从估值角度看,医药股有价值回归的内在要求,加上打击商业贿赂的影响,医药股可能出现阶段性的调整。此外,招标降价也令医药行业研究员和基金经理很是担心。有基金经理表示,在目前财政收入增速放缓的背景下,政府对医药行业的投入可能压缩,而很多药品价格明显虚高。因此,未来医药招标降价是大势所趋,对医药企业的盈利产生负面影响。
医药行业也并非全都是负面消息,齐鲁证券医药分析师裘倩倩认为,政策的影响加速行业的分化,分化的结果将是强者愈强,具备优势品种、销售、整合能力的公司能够穿越政策扰动的周期。经过最近两个月的调整,具备品种和营销优势的优质医药股的投资价值凸显。
渤海证券医药行业分析师贾丽杰则认为,可以关注两条投资逻辑:一是关注基本药物放量的可能性,首选基药招标概念相关个股;二是中药独家品种企业。
(本网记者:王竟)
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